Value-ETFs: Eine kluge Wahl für langfristige Anleger

Value-ETFs (Exchange Traded Funds) sind ein faszinierendes Anlageinstrument für Menschen, die auf nachhaltige Erträge abzielen. Diese Art von ETFs konzentriert sich auf Wertpapiere, die unter ihrem eigentlichen Marktwert gehandelt werden, und verspricht Investoren langfristige Wachstumschancen durch geduldiges und strategisches Investieren. Im Gegensatz zu ihren Pendants, den Growth-ETFs, die auf Unternehmen mit schnellem Umsatzwachstum abzielen, fokussieren sich Value-ETFs auf Unternehmen, die aufgrund verschiedener temporärer Faktoren unterbewertet sind, aber ein starkes Potenzial für eine zukünftige positive Neubewertung bieten.

Definition und Grundlagen der Value-ETFs

Value-ETFs sind Investmentfonds, die an Börsen gehandelt werden und deren Portfolios aus Aktien zusammengestellt sind, die gemäß den Prinzipien der Value-Investition ausgewählt wurden. Diese Prinzipien basieren oft auf den Lehren von Investitionslegenden wie Benjamin Graham und Warren Buffett, die darauf hinweisen, dass wahre Investitionsgewinne durch den Kauf von Aktien zu Preisen erzielt werden, die unter ihrem intrinsischen Wert liegen.

Diese ETFs nutzen oft standardisierte Bewertungskennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) oder das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV), um potenziell unterbewertete Aktien zu identifizieren. Ein niedriges Verhältnis in einer dieser Kategorien kann darauf hindeuten, dass eine Aktie zu einem Preis gehandelt wird, der unter ihrem tatsächlichen wirtschaftlichen Wert liegt.

Der Vorteil der Diversifikation durch Value-ETFs

Ein entscheidender Vorteil von Value-ETFs gegenüber individuellen Value-Aktien ist die Diversifikation. Indem sie in eine Vielzahl von Wertpapieren investieren, minimieren sie das unsystematische Risiko, das mit einzelnen Aktien verbunden ist. Diese Art der Risikostreuung ist besonders wichtig in volatilen Marktphasen, in denen einzelne Unternehmen oder Branchen signifikanten Schwankungen unterliegen können. Ein Value-ETF bietet somit eine effiziente Lösung, um in eine breite Palette von Value-Aktien zu investieren, ohne jedes einzelne Wertpapier individuell analysieren zu müssen.

Historische Performance und empirische Studien

Die Performance von Value-ETFs im Laufe der Zeit hat gezeigt, dass dieser Investitionsansatz besonders während und nach Perioden wirtschaftlicher Abschwünge erfolgreich sein kann. Historische Daten deuten darauf hin, dass Value-Aktien tendenziell besser abschneiden, wenn sich die Märkte von einem Tief erholen, da diese Unternehmen oft robuster sind und stabile Cashflows generieren, die während der Abschwünge unterbewertet wurden.

Eine Studie von Fama und French aus den 1990er Jahren unterstützt diese Ansicht durch den Nachweis, dass Value-Aktien im Vergleich zu Growth-Aktien über längere Zeiträume höhere Renditen erzielen. Diese Überperformance wird oft als „Value-Premium“ bezeichnet und ist ein zentrales Argument für Investoren, die eine langfristige Anlagestrategie verfolgen.

Risiken und Überlegungen

Während Value-ETFs attraktive Renditen bieten können, sind sie nicht ohne Risiken. Eine Herausforderung bei der Value-Investition ist die „Wertfalle“. Dabei handelt es sich um Unternehmen, deren Aktien dauerhaft niedrig bewertet sind, weil die zugrundeliegenden Geschäftsmodelle fehlerhaft sind oder weil sie in schrumpfenden Industrien tätig sind. Investoren müssen sorgfältig zwischen temporär unterbewerteten und dauerhaft problematischen Unternehmen unterscheiden.

Zudem können globale wirtschaftliche Veränderungen, wie technologische Fortschritte und Veränderungen in der Verbraucherdynamik, dazu führen, dass traditionelle Bewertungsmaßstäbe, die Value-Investoren verwenden, weniger relevant werden. In solchen Zeiten können Growth-Aktien oder andere Anlagestrategien überlegen sein.

Integration in ein ausgewogenes Portfolio

Für Anleger, die ein ausgewogenes Portfolio anstreben, können Value-ETFs eine wichtige Rolle spielen. Sie bieten eine sinnvolle Ergänzung zu Growth-ETFs, Anleihen und anderen Anlageklassen. Durch die Aufnahme von Value-ETFs können Investoren von verschiedenen Marktbedingungen profitieren und das Risiko-Ertrags-Profil ihres Gesamtportfolios verbessern.

Zusammenfassung

Value-ETFs repräsentieren eine attraktive Option für langfristige Anleger, die auf der Suche nach soliden Ertragsmöglichkeiten durch das Erkennen und Ausnutzen von Unterbewertungen am Markt sind. Trotz der inhärenten Risiken und der Notwendigkeit einer sorgfältigen Auswahl und Überwachung bieten sie eine praktikable und kosteneffiziente Möglichkeit, das Value-Premium zu nutzen. In Kombination mit anderen Anlagestrategien können Value-ETFs dazu beitragen, das Fundament für ein robustes und widerstandsfähiges Investmentportfolio zu legen.

Online

Value-Faktor-ETFs: Welcher ist der beste? In: justetf.com.